Заснована в 1993 році братами Томом і Девідом Гарднерами, The Motley Fool допомогла мільйонам людей досягти фінансової свободи за допомогою нашого веб-сайту, подкастів, книг, газетних колонок, радіошоу та найсучасніших інвестиційних послуг.
Заснована в 1993 році братами Томом і Девідом Гарднерами, The Motley Fool допомогла мільйонам людей досягти фінансової свободи за допомогою нашого веб-сайту, подкастів, книг, газетних колонок, радіошоу та найсучасніших інвестиційних послуг.
Ви читаєте безкоштовну статтю, погляди якої можуть відрізнятися від позицій преміального інвестиційного сервісу The Motley Fool.Станьте членом Motley Fool сьогодні та отримайте миттєвий доступ до порад найкращих аналітиків, поглиблених досліджень, інвестиційних ресурсів тощо.читати більше
Доброго дня і дякую за підтримку.Ласкаво просимо на телефонну конференцію Tenaris SA за 3 квартал 2021 року.[Інструкції]
Тепер я хотів би передати конференцію сьогоднішньому спікеру Джованні Сарданьї.будь ласка, продовжуй.
10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Tenaris. Платіть, щоб вислухати, коли наша відзначена нагородами команда аналітиків дає поради щодо акцій.Зрештою, інформаційний бюлетень Motley Fool Stock Advisor, який вони випускають більше десяти років, збільшив ринок утричі.*
Вони щойно оприлюднили десять акцій, які, на їхню думку, зараз є найкращими для купівлі для інвесторів… і Tenaris не входить до їх числа!Правильно – вони вважають, що ці 10 акцій краще купити.
Дякую, Гігі, і ласкаво просимо на телефонну конференцію Tenaris Q3 2021.Перш ніж ми почнемо, я хотів би нагадати вам, що під час телефонної розмови ми обговорюватимемо прогнозну інформацію, і фактичні результати можуть відрізнятися від заявлених або припущених у цьому розмові.Сьогодні до мене приєднався Паоло Рокка, наш голова та генеральний директор;Алісія Мондоло, наш фінансовий директор;Гільєрмо Фогель, заступник голови та член ради директорів;Герман Кура, заступник голови та члени правління;Габріель Подскубка, президент наших операцій у Східній півкулі, і Лука Занотті, президент наших операцій у США.Перш ніж зробити Паоло вступне слово, я хотів би коротко прокоментувати наші квартальні результати.Наші продажі в третьому кварталі склали 1,8 мільярда доларів США, що на 73% більше, ніж у минулому році та на 15% послідовно, головним чином через те, що продажі в Північній і Південній Америці вищі, ніж на Близькому Сході через постійне скорочення запасів і падіння продажів.На зниження продажів вплинули сезонні фактори в Європі.Наша EBITDA за квартал послідовно зросла на 26% до 379 мільйонів доларів США, відображаючи більші обсяги, кращі ціни та високі операційні показники.
Наша рентабельність EBITDA зросла до понад 20% завдяки вищим ASP, тоді як зростання витрат було зумовлено відкладеним покращенням операційних показників і вищим покриттям постійних витрат.Середня ціна продажу наших труб зросла на 10% у порівнянні з минулим роком і на 6% у порівнянні з кварталом.Протягом кварталу операційний грошовий потік становив 53 мільйони доларів, а капітальні витрати – 74 мільйони доларів.Наш вільний грошовий потік був трохи негативним.Кошти від операційної діяльності зросли на 276 мільйонів доларів у кварталі, головним чином завдяки тривалому зростанню та вищим рівням ділової активності в США.Наша чиста грошова позиція на кінець кварталу зменшилася до 830 мільйонів доларів з 854 мільйонів доларів у попередньому кварталі.24 листопада рада директорів схвалила виплату проміжних дивідендів у розмірі 0,13 долара на акцію або 0,26 долара на ADR.
Дякую, Джованні, доброго ранку всім.Протягом останніх кількох місяців ми спостерігали вплив жорсткіших енергетичних ринків, оскільки глобальний попит відновився, оскільки економіка сповільнилася через пандемію минулого року.Ціни на нафту зросли вище рівня до пандемії, оскільки запаси нижчі за норму, а країни ОПЕК+ і державні оператори сланцевої промисловості США підтримують дисципліну поставок.Ціни на природний газ, особливо СПГ на спотовому ринку, реагують на обмеження поставок, залишаючи деякі сховища Європи порожніми напередодні зими.Ось що відбувається, коли галузь стає предметом пильної уваги, оскільки зустріч світових лідерів призводить до розгляду того, як посилити та прискорити коригування енергетичного переходу.Хоча ціль чітка, темп і напрямок руху залишаються невизначеними, навколо багато рухомих уламків.Ці енергетичні потрясіння в поєднанні з перебоями в ланцюжках поставок і триваючими наслідками пандемії створюють як ризики, так і можливості для Tenaris.З одного боку, ми зіткнулися зі зростанням витрат на сировину, енергію та логістику, а також з деякими збоями в плануванні виробництва та програмах буріння замовників.З іншого боку, попит зростає, оскільки зростає активність щодо підтримки поставок нафти та газу.
За цих умов наші результати продовжують демонструвати значну динаміку відновлення, продажі зростають у порівнянні з кварталом, а маржа відновлюється.Наша маржа EBITDA зараз перевищує 20% завдяки більшим обсягам, вищим цінам і контролю над витратами.Ми очікуємо, що в майбутньому ця тенденція збережеться.Наші продажі в Північній Америці в третьому кварталі зросли ще на 28% послідовно та на 155% порівняно з аналогічним періодом минулого року.Ми очікуємо подальшого значного зростання в наступному кварталі, оскільки ми задовольняємо зростаючий попит клієнтів і стримуємо зростання ринкових цін.Як ми згадували під час попередніх дзвінків, ми нарощуємо виробництво в США та розгортаємо послугу Rig Direct, щоб задовольнити зростаючий попит і потреби наших клієнтів.У серпні ми знову відкрили наше підприємство з виробництва безшовних труб в Ембриджі, штат Пенсільванія.У жовтні ми знову відкрили наш центр термічної обробки та навчання в Бейтауні, штат Техас.Виробництво на нашому заводі в Бей-Сіті продовжує зростати.Ми здійснюємо це розширення в умовах складного ринку праці, на якому ми заснували нашу компанію. З жовтня минулого року ми найняли 1000 нових співробітників і плануємо довести загальну кількість до 1000 до червня 2022 року, тобто 1600 осіб.US Steel та декілька інших компаній-конкурентів із зварних труб подали антидемпінгові розслідування щодо імпорту труб для нафтових свердловин із Мексики, Аргентини та Росії, а також антисубсидійні розслідування щодо Росії та Південної Кореї.Міністерство торгівлі США прийняло клопотання про відкриття розслідування, а Комісія з міжнародної торгівлі США має винести попередній висновок про збитки 19 листопада.
Ми вважаємо, що петиція є необґрунтованою, і ми серйозно поставимо під сумнів будь-яке припущення про те, що наш імпорт є демпінговим або завдає шкоди місцевій промисловості чи загрожує їй – вибачте, що заподіяли шкоду місцевим виробникам.За останні 15 років Tenaris інвестувала більше, ніж будь-яка інша компанія, у придбання та розширення для створення конкурентоспроможної виробничої системи OCTG у Сполучених Штатах.Хоча ми не можемо передбачити вплив цього розслідування, ми впевнені, що зможемо продовжувати обслуговувати наших клієнтів незалежно від можливого результату.Сьогодні вранці ми повідомили нашим японським співробітникам, що з жалем ми та наш партнер JFE вирішили припинити наше успішне партнерство з NKKTubes і закрити наш завод безшовних труб до червня 2022 року. Це слідує за попереднім оголошенням JFE в червні 2020 року про закриття Keihin. металургійний завод, де розташований наш завод, який надає сталь і основні послуги [нерозбірливо].Протягом останніх 20 років NKKTubes зробив великий внесок у Tenaris і навіть JFE, але його закриття неминуче.Після закриття заводу ми будемо виробляти продукти зі сплавів з високим вмістом хрому, які NKKTubes постачає клієнтам у всьому світі на нашому промисловому підприємстві.JFE підтримає нас у цьому переході завдяки взірцевому духу співпраці, який завжди характерний для спільних підприємств.Наші співробітники в Японії продемонстрували велику наполегливість, коли ми оголосили сьогодні вранці, і ми підтримуватимемо їх у найближчі місяці.
У жовтні ми продовжили наші давні відносини з Sandvik, щоб постачати труби CRA або нержавіючу сталь ще на п’ять років.Тут ми поєднуємо технологію матеріалів Sandvik з нашим першокласним досвідом з’єднання та технологією Dopeless, щоб включити ці передові спеціальні труби в наш [процес пропозиції].Це зростаючий сегмент ринку.У Катарі ми отримали контракт на 330 мільйонів доларів на постачання зварних і безшовних труб для поставок газу за LNG-контрактами.Поставки планується розпочати в другій половині 2020 року. Це доповнює наші існуючі контракти на постачання труб OCTG в регіоні.Це збільшує наш портфель замовлень на Близькому Сході, вплив якого буде видно на наших результатах, починаючи з другого кварталу 2022 року. В Аргентині ми домовилися з YPF продовжити нашу довгострокову угоду щодо зміцнення наших бурових установок ще на 5 років безпосередньої служби з 22 квіт.Ми продовжуємо реалізацію наших планів щодо зниження викидів вуглецю в нашій діяльності.Ми завершуємо інвестицію, щоб розширити діапазон розмірів нашого млина середнього діаметра в Далміні, щоб включити труби діаметром до 18 дюймів, що призведе до значної економії енергії та вуглецю для цього продукту більшого діаметру.Ми також активно прагнемо інвестувати або придбати відновлювані джерела енергії для багатьох наших заводів по всьому світу, включаючи Італію, Аргентину, Румунію та США.У той же час ми розширюємо продажі резервуарів для зберігання водню для дозаправки в Європі та Каліфорнії, і ми виграли контракт з Air Products на розробку трубопроводу для постачання водню до Саудівської Аравії.У складному середовищі, яке швидко змінюється, Tenaris виконує свої зобов’язання, покращуючи свої фінансові показники та зберігаючи сильні позиції для підтримки своїх клієнтів у всьому світі.
[Інструкції оператора] Наше перше запитання надійшло від Яна МакФерсона з Piper Sandler.Ваша лінія тепер активна.
Привіт.Дякую тобі.Паоло, я думаю, ви — ми обговорювали минулий квартал, що ви можете очікувати постійного двозначного зростання доходу в третьому та четвертому кварталах.Ви перевищили його в третьому кварталі на 15%.Це — ви приносили дохід?Або ви все ще очікуєте двозначного зростання доходу в четвертому кварталі?
Дякую, Яну. Думаю, нам слід знову збільшити наш дохід у цьому діапазоні, у підлітковому діапазоні.Я маю на увазі, що ринок зростає в різних регіонах, особливо в Північній Америці.Тому ми думаємо, що зможемо це зробити.І я думаю, що ця тенденція може зберігатися в наступному кварталі.
ДОБРЕ. Отже, це схоже на зростання ASP на 6% або 7% у третьому кварталі, а решта буде за рахунок обсягу?В результаті зростання обсягів і цін було досить рівномірним.
В принципі, так і буде — можливо більше відмінностей.Але, як бачите, ріст Pipe Logix цього місяця був значним.Як ви сказали, це також поступово підтримуватиме зростання доходів у четвертому кварталі та першому кварталі наступного року.
ДОБРЕ Це дуже корисно.Тоді я теж хочу запитати про кінець НКЦ.Чи можете ви трохи розповісти про важливість японського спільного підприємства порівняно з даними 2021 року та про те, що ми повинні думати про виділення після середини наступного року?
Що ж, спільне підприємство зробило дуже значний внесок під час свого становлення у 2000 році. На той момент це дуже допомогло нам укомплектувати асортимент і вийти на японський ринок.Але за останній рік загальне виробництво різко впало.Загальний рівень виробництва минулого року склав близько 50 тис. тонн на рік.У певному сенсі поточне рішення є відносно обмеженим, оскільки в 2020 році JFE вирішив закрити ділянку, де розташований наш об’єкт, і це коштуватиме не відразу, а в 2023 році поставка корпусів для об’єкта, ми зіткнулися з неминуче – ми неминуче змушені прийняти це рішення.Я б не сказав, що це має значний вплив на наш баланс, тому що у нас також є резерви, значна частина витрат на які, ймовірно, пов’язана з цим закриттям.Проблема полягатиме в тому, що ми готові переорієнтувати виробництво, особливо сучасної сировини, для решти нашої промислової системи.
Так.Велике спасибі.Цікаво, я не впевнений, що ви маєте сказати на цьому етапі, крім простого коментаря щодо потенційної торгової угоди.Очевидно, ви підкреслили те, що вважаєте заслугою.Чи є якісь дані, на які можна вказати, або просто галузеві дані, які свідчать або підтверджують вашу позицію?
Так.По суті, чи є якісь дані у ваших власних операціях або на ринку, які підтверджують вашу думку про необґрунтованість претензії.По суті, просто цікаво, чи можете ви розширити настільки, наскільки зможете підтримати свою позицію.
О так.Дякую, Коннор. Загалом, за останні 15 років ми інвестували багато грошей у США як у придбання, так і в неорганічне зростання.На додаток до придбання ми встановили новий сучасний об’єкт у Техасі.Наші інвестиції перевищують 1,8 мільярда доларів.Ми долучилися до розширення потужностей колишніх заводів Maverick і Hydril, а також заводів, придбаних IPSCO.Отже, ми маємо потужні виробничі потужності в США, і ми доповнюємо наше місцеве виробництво імпортом або продуктами, які в деяких випадках також компенсують дефіцит або постачають частини нашого ринку, де немає місцевого виробництва, місцевого виробництва, вітчизняне виробництво все одно не вистачає, вітчизняного виробництва не вистачає.Це наша позиція в цій ситуації, боляче, ми не пошкодили внутрішнього [НЕРозбірливо] договору.Ми є невід’ємною частиною внутрішнього [нерозбірливо].
В основному ми – це наші думки та наша воля – аргументи, які ми збираємося навести на захист нашої справи, це DOC з одного боку та шкоду ITC з іншого.Ми маємо дуже вагомі аргументи.У той же час ми готові збільшити місцеве виробництво за потреби – оскільки зростаючий ринок продовжує вимагати – шляхом збільшення ринкового попиту.Як я вже згадував у своєму вступному слові, ми консолідуємося з жовтня минулого року — ми збираємося консолідувати понад 1600 співробітників, щоб підтримувати розширення виробництва на наших підприємствах.Це рішення не залежить від будь-якої проблеми чи торгової справи та буде вдосконалено, щоб забезпечити нашим клієнтам безпеку постачання з нашого боку для всіх наших контрактів.Вісім сайтів, якими ми зараз керуємо, фактично є вісьмома сайтами в Сполучених Штатах.Це металургійні заводи Бей-Сіті, Хікман і Маккарті, Бейтаун, Конроу, Коппел і, можливо, нафтопровід Блайтвілль.Я маю на увазі, що це найнадійніша безшовна та зварна виробнича система в Сполучених Штатах.Отже, якщо ми вважаємо, що комерційна справа необґрунтована, ми будемо її рішуче захищати.Крім того, з точки зору ціни, ви побачили, що Pipe Logix зросла на 98% порівняно з минулим роком.Тож у цьому випадку 100-відсоткове підвищення ціни важко компенсувати збитки.Крім того, як відомо, американські сталеливарні компанії зараз показують рекордні показники.Тож ми збираємося захищатися в Департаменті юстиції у справі про тілесні ушкодження.
Це спасибі дуже цінують колір там.Отже, якщо говорити про американський ринок, одне із запитань, яке ми часто отримуємо, полягає в тому, як HRC, нижчі ціни або вищі ціни на зварювання будуть стимулом для відновлення заводів там.Просто враховуючи ваші передові навички зварювання, що вам потрібно побачити на ринку, щоб дійсно виправдати повторну активацію будь-якої з цих здібностей?
Ну, ви бачили сильне підвищення цін, яке стимулюватиме запуск заводів зварних труб, у цьому немає сумнівів.Ми збираємося… ми збираємося зробити це в Хікмені.HRC досяг точки, можливо, межі, і ми можемо уявити, що якщо ви дивитеся в майбутнє, ціна HRC може дещо знизитися з часом протягом 2022 року. Але, на мою думку, вищі ціни на трубні товари нафтових країн сприятимуть запуск потужностей.Однак, якщо ми припустимо, що попит зростає, оскільки ми очікуємо, що кількість бурових установок продовжуватиме зростати в наступному кварталі, ми очікуємо кількість бурових установок, і ми очікуємо кількість бурових установок, і наші клієнти підтверджують цю точку зору інших аналітики.відтепер додайте 100 установок у другій половині 2022 року. Таким чином, зі зростаючим ринком OCTG, ціна гарячекатаної рулони буде поступово знижуватися в майбутньому, і ми бачимо, що зварні типи вийдуть на ринок.Однак попит продовжить скорочувати пропозицію.На мою думку, ціна продовжить позитивну динаміку.
Добрий ранок.Отже, вперше за довгий час я пам’ятаю ваш прес-реліз про вдосконалення офшорних операцій у багатьох регіонах.Якщо я правильно пам’ятаю, потужний офшорний бізнес був ключовим фактором у підвищенні рентабельності EBITDA вище 25% в останньому циклі, і ми не бачили цього з 2014 року. Отже, хлопці, скільки ви очікуєте на відновлення офшорів у 2022 році?Якщо вам довелося вгадати, як скоро ми побачимо маржу вище 25%?
Що ж, ми погоджуємося, що офшорний бізнес починає відновлюватися.З першого кварталу наступного року ми можемо побачити, як це відновлення почнеться ще більше.Це буде початковий відскок, але потім процес продовжиться.Ми очікуємо, що деякі великі проекти приймуть остаточні інвестиційні рішення у 2022 році та поступово вплинуть на нашу позицію та продажі чи попит у другій половині 2022 та 2023 роках. Це потребує часу.Сьогодні ми бачимо більший інтерес.З’являється офшорний бізнес, особливо в Латинській Америці, Мексиці, Бразилії та Гайані.У цих областях, наприклад, починають проявлятися ознаки відновлення.Але я думаю, що в 2023 році приєднаються й інші регіони – з’являться нові мегапроекти в Східній півкулі, Африці, які прийдуть для інвестиційних рішень і виконання.Правильно, йому стає краще...
чудово.Як додаткову примітку до запитання Коннора про торгівельний бізнес, чи могли б ви трохи розповісти про те, скільки ваших продажів у США зараз здійснюється в США?Якщо припустити, що ваші заводи в США запрацюють на повну потужність, яким буде попит у США – попит у США на те, що ви продаєте, що ви можете виробляти на місці?Чи є такі види труб, які тут просто не можна виробляти і їх потрібно імпортувати?
Привіт Ігор.Можливо, лінія в Буенос-Айресі не працює, я не знаю, можливо, Лука чи Герман дадуть відповідь на це питання.
Ми всі в цьому разом.Ну, дякую, Ігоре, а ми по-німецьки.Коли ми знову відкриваємо лінію з Буенос-Айреса, я б сказав, по-перше, що ми плануємо вимагати, щоб ми були абсолютно спроможними обслуговувати наших існуючих і зростаючих клієнтів.Як ми оголосили протягом останніх кількох тижнів, зараз у нас є підприємство в США, де ми плануємо працевлаштувати 1000 людей.Приблизно стільки ж у нас є для збільшення внутрішніх можливостей.Ігоре, ми зазвичай не розкриваємо походження тощо, але ви повинні думати про Tenaris як про глобальну промислову систему, яка природно створила дуже значні внутрішні виробничі потужності, як ми оголосили, завдяки інвестиціям понад 10 мільярдів доларів.Він також доповнює виробництво з інших частин глобальної промислової системи, і ми маємо намір робити це таким чином.Сподіваюся, це вирішило вашу проблему.
Дякую тобі.Наше наступне запитання – Алессандро Поцці з Mediobanca.Ваша лінія тепер активна.
Привіт, дякую, що прийняли моє запитання.Ви згадали, що в четвертому кварталі ви могли спостерігати — зростання навколо підліткового віку.Мені цікаво, можливо, на цьому етапі ви також краще розумієте темпи зростання в першому кварталі, і мені цікаво, чи можливо збільшити темпи зростання в першому кварталі.Можливо, як продовження, я думаю, ви згадали, що, починаючи з другого кварталу наступного року, ви зможете побачити позитивний вплив збільшення продажів на Близькому Сході.Мені цікаво, чи можете ви розповісти нам більше про відновлення, яке ви спостерігаєте на Близькому Сході та наступному році.
звичайно.звичайно.Поки ми чекаємо на Паоло, я відповім на друге запитання про Близький Схід, де ми бачимо постійне припинення буріння.Поки що ми спостерігаємо помірне відновлення.У порівнянні з початком року кількість бурових установок на Близькому Сході зросла лише на 5%.Ми все ще приблизно на 35% нижче рівня до пандемії, але ми бачимо, що це змінюється.Ми спостерігаємо зменшення кількості бурових установок і очікуємо, що темпи буріння прискоряться до кінця цього року до 2022 року відповідно до планів операційних витрат на нарощування та збільшення видобутку.Іншою важливою сферою, яка обмежує наші доходи на Близькому Сході, є зміна структури поставок в ОАЕ.Ви знаєте, що ми переходимо до Rig Direct, тому інвентар зменшується.Крім того, існує розрив між старими і новими контрактами Кувейту.Тож це також вплинуло на очевидний попит протягом останніх кількох кварталів і наступних двох кварталів.У цьому контексті, як ви згадали, ми очікуємо, що наші продажі на Близькому Сході залишаться приблизно такими ж протягом наступних двох кварталів порівняно з попередніми кварталами.
Але, як було зазначено під час останнього дзвінка, ми очікуємо, що відповідний стрибок почнеться в другому кварталі 22 року і пізніше, оскільки у нас є значна кількість незавершених контрактів у регіоні.Щоб додати вам колориту, у Саудівській Аравії ми провели нетрадиційну розробку родовища Джафура.Ми бачили, як Saudi Aramco перезапустила кілька великих офшорних проектів розширення.У Кувейті ми отримали наше перше замовлення на скасування, що залишає у нас невизначеність щодо поставок у другому кварталі наступного року через багаторічні стимули, які ми коментували кілька кварталів тому.Крім того, діяльність в ОАЕ була багатообіцяючою, оскільки постачання Rig Direct до ADNOC планується збільшити протягом 2022 року. Ми також бачили цікаві газові розвідки в ОАЕ, не лише в Абу-Дабі, але також у Рас-Аль-Хаймі та Шарджі, що є дуже складним завданням. свердловини, які потребують багатих сумішей.І останнє, але не менш важливе, у своєму вступному слові Паоло згадав Катар, який нещодавно виграв великий катарський трубопровідний контракт і додав OCTG до нашого портфеля контрактів.Ми все ще тут, і цей ринок також залишатиметься для нас сильним у майбутньому.Тому я вважаю, що з другого кварталу 2022 року буде відповідний ривок вперед і новий орієнтир на Близькому Сході.
Коли ми очікуємо, що Близький Схід, можливо, повернеться до рівня до COVID-19?Це 2022 чи щось наступного?
Так.До 2022 року цей стрибок повинен повернути нас до лінії доходів 2020 року і, сподіваюся, навіть 2019 року, але до цих рівнів.
ДОБРЕ Повертаючись до першого запитання про потенційне подальше зростання доходу в першому кварталі, чи варто очікувати двозначного зростання доходу на початку 2022 року?
ДОБРЕ Ні, це той самий коментар, який я згадував раніше, за нашими оцінками, зростання нашого доходу в першому кварталі 2022 року буде в середньому.
Дякую тобі.Наше наступне запитання ставить Френк МакГанн з Bank of America.Ваша лінія тепер активна.
Добре, дуже дякую.Лише два запитання, якщо можна.По-перше, з точки зору того, що ви бачили.Як ви згадували раніше, ви згадали у своєму прес-релізі, що приватні виробники є основними драйверами зростання.Мені цікаво, як це відбувається – як ви бачите його подальший рух?Це починає змінюватися?Чи бачите ви, що все більше державних компаній починають принаймні трохи збільшувати свої витрати?І потім, з точки зору цінового тиску, який ви спостерігаєте, ціни, очевидно, піднялися настільки швидко, що, здається, це з лишком компенсує це, що призвело до дуже сильного збільшення обсягу.Але чи бачите ви різницю у вартості, яка починає ставати проблемою через два-три квартали?
Дякую Френку.Ну, перш за все, я хотів би попросити Луку Занотті прокоментувати, як приватні та державні компанії сьогодні по-різному інвестують.
Так.Дякую, Пол, я маю на увазі, подивіться, прогнози, які роблять наші клієнти, все ще ґрунтуються на цінах на сировину, які зараз повністю впливають на більш конструктивне середовище, яке ми зараз спостерігаємо.Тож це може змінитися.У нинішньому стані справ ми бачимо, що приватний сектор продовжує відігравати найбільшу роль у цьому зростанні потенціалу.Але знову ж таки, якщо ви почитаєте великих незалежних, публічних великих незалежних, ви побачите, що вони мають на увазі, що майбутнє може змінитися залежно від середовища.Як я вже сказав, середовище виглядає більш конструктивним, ніж у минулому.Крім того, слід враховувати ще один фактор, який полягає в тому, що M&A все ще триває, що також може трохи змінити перспективи на майбутнє.Я сподіваюся, що це спрацює для вас.Так.Дякую Лука.Щодо витрат, ви добре знаєте, що ми переживаємо період надзвичайної нестабільності через значні зміни у вартості металів та енергії, а також те, що відбувається сьогодні в Європі.Але, наприклад, з точки зору металів, ціна на залізну руду зросла дуже швидко, а потім Китай вирішив скоротити виробництво сталі так раптово і на таку велику суму, що вони сильно знизили ціну на залізну руду.Зараз вугілля дорожчає, дорожчає через обмеження та вузькі місця в енергетиці.Брак збільшився, але останнім часом чистий капітал зменшився.Таким чином, між змінними, які ми використовували разом раніше, є деяка розбіжність, тому це нелегко передбачити.Але наразі вартість – виправдання вартості сировини, енергії та логістики – у нашому списку.До четвертого кварталу, я думаю, повний вплив відобразиться на нашій собівартості продажів.Це компенсується, як ви сказали, меншим виробництвом і кращим засвоєнням.Якщо я дивлюся в майбутнє, я думаю, що деякі з цих змінних стануть більш нормальними, наприклад, ми очікуємо поступового зниження вартості енергії, можливо, після весни – європейської весни, після зими.Тож навіть вартість буде — ланцюжок постачання відреагує, і ми, можливо, зможемо трохи стримати ці надзвичайні збої та нестабільність, які ми спостерігали за останній місяць.У нашій звітності, думаю, це повною мірою відобразиться в четвертому кварталі та першому кварталі 2022 року.
Дякую тобі.Наше наступне запитання походить від Стівена Генгаро з Stifel.Ваша лінія тепер активна.
Завдяки.добрий день.Доброго ранку, панове.Ви багато відповіли.Мені просто цікаво, як це пов’язано з комерційним випадком, коли ви думаєте про ваше внутрішнє чи американське виробництво проти продукції з інших ринків.Я знаю, що ви не хочете розкривати подробиці цих томів.Але коли ви думаєте про потенційну цінову перевагу, я знаю, що за останні кілька років, якщо ці випадки матеріалізуються, ціни на ринку США, як правило, зростають.Який чистий вплив на вашу прибутковість.Чи є спосіб пояснити будь-яку взаємодію між перевагами виробництва в США та тарифами, які скорочують витрати, що надходять у країну?
Що ж, ви праві, як і раніше, це могло вплинути на ціну.Але, як відомо, ціни в США зростають протягом останніх 13 місяців.Місяці й місяці ціни зростають і сильно зростають, оскільки минулого місяця ціни на Pipe Logix зросли на 12%.Тому є тенденція до зростання цін.Зараз – з такою тенденцією будь-які обмеження з боку пропозиції чи скорочення імпорту, особливо нішевих продуктів, можуть призвести до сплеску.Це теж може статися.Але мені здається, що з поставками мало.З точки зору впливу запасів, запаси були на високому рівні на початку цього року, що певною мірою стримувало зростання цін, оскільки запаси переходили від попиту до споживання.Зараз запаси скоротили до чотирьох місяців, 4,5 місяців.Таким чином, рівень запасів є нормальним або низьким при очікуваному рівні споживання.Так що це також те, що позитивно впливає на ціну.Тому мені здається, що навіть незалежно від торгового кейсу ми побачимо ціновий тиск.І тоді, можливо, торгова справа може виправдати додатковий сплеск у деяких сферах споживання.
Дякую тобі.Наше наступне запитання походить від лінії Вайбхава Вайшнавів від Кокера Палмера.Ваша лінія тепер активна.
Доброго ранку всім і дякую за відповідь на моє запитання.По-перше, лише питання роз’яснення.Я думаю, ви, хлопці, націлені на зростання середнього доходу за 4 квартал, але ви також говорили про зростання середнього доходу за 1 22 квартал?
Хоча Близький Схід рівнинний.Що рухає ними?Чи багато їх у Північній Америці?Або що ними рухає?
Що ж, Північна Америка безперечно відіграє свою роль.І я маю на увазі, що буріння в Латинській Америці зростає.Ціни на нафту близько 80 доларів є значними порівняно з минулорічними.Ціни на газ у США становлять близько 5 доларів, а СПГ також підтримує більш високий рівень активності.Отже, це керує – Канада є фактором.Коли я згадую дохід, я включаю ціну.Отже, якщо є кількість, є і ціна.Поєднання обсягу та ціни, попиту та щільності сприяє зростанню доходу.
Час публікації: 23 січня 2023 р