Ми проводимо незалежні дослідження ринку широкого спектру світових товарів і маємо репутацію чесності, надійності, незалежності та надійності серед клієнтів у гірничодобувній галузі, металургії та виробництві добрив.
CRU Consulting надає інформовані та практичні поради для задоволення потреб наших клієнтів та їхніх зацікавлених сторін.Наша розгалужена мережа, глибоке розуміння товарного ринку та аналітична дисципліна дозволяють нам допомагати нашим клієнтам у процесі прийняття рішень.
Наша команда консультантів прагне вирішувати проблеми та будувати довгострокові відносини з нашими клієнтами.Дізнайтеся більше про команди поблизу вас.
Підвищте ефективність, збільште прибутковість, мінімізуйте час простою – оптимізуйте свій ланцюжок поставок за допомогою нашої відданої команди експертів.
CRU Events проводить провідні ділові та технологічні заходи для світових товарних ринків.Наше знання галузей, які ми обслуговуємо, у поєднанні з нашими надійними стосунками з ринком дозволяє нам пропонувати цінні програми на основі тем, представлених лідерами думок у нашій галузі.
Для великих проблем сталого розвитку ми пропонуємо вам ширшу перспективу.Наша репутація незалежного та неупередженого органу означає, що ви можете покластися на наш досвід, дані та ідеї щодо кліматичної політики.Усі зацікавлені сторони в ланцюжку постачання товарів відіграють життєво важливу роль на шляху до нульових викидів.Ми можемо допомогти вам досягти цілей сталого розвитку, від аналізу політики та скорочення викидів до переходу на чисту енергію та зростаючої економіки замкнутого циклу.
Змінна кліматична політика та нормативно-правова база вимагають надійної аналітичної підтримки прийняття рішень.Наша глобальна присутність і місцевий досвід гарантують, що ми надаємо потужний і надійний голос, де б ви не були.Наші висновки, поради та високоякісні дані допоможуть вам прийняти правильні стратегічні бізнес-рішення для досягнення цілей сталого розвитку.
Зміни на фінансових ринках, у виробництві та технологіях сприятимуть нульовому викиду, але на них також впливає урядова політика.Від допомоги вам зрозуміти, як ця політика впливає на вас, до прогнозування цін на викиди вуглецю, оцінки добровільних компенсацій викидів вуглецю, порівняльного аналізу викидів і моніторингу технологій зменшення вуглецю, CRU Sustainability дає вам загальну картину.
Перехід до чистої енергії висуває нові вимоги до операційної моделі компанії.Спираючись на наші великі дані та галузевий досвід, CRU Sustainability надає детальний аналіз майбутнього відновлюваної енергії, від вітру та сонця до екологічно чистого водню та зберігання.Ми також можемо відповісти на ваші запитання щодо електромобілів, металу акумуляторів, попиту на сировину та прогнозу цін.
Екологічний, соціальний і управлінський ландшафт (ESG) швидко змінюється.Ефективність матеріалів і переробка стають все більш важливими.Наші мережеві та місцеві можливості дослідження в поєднанні з глибоким знанням ринку допоможуть вам орієнтуватися на складних вторинних ринках і зрозуміти вплив тенденцій сталого виробництва.Від тематичних досліджень до планування сценаріїв ми підтримуємо вас у вирішенні проблем і допомагаємо адаптуватися до циркулярної економіки.
Цінові оцінки CRU ґрунтуються на нашому глибокому розумінні основ товарного ринку, функціонування всього ланцюга постачання, а також на нашому ширшому розумінні та аналізі ринку.З моменту заснування в 1969 році ми інвестували в первинні дослідницькі можливості та надійний і прозорий підхід, включаючи ціноутворення.
Прочитайте наші останні статті експертів, дізнайтеся про нашу роботу з практичних прикладів або дізнайтеся про майбутні вебінари та семінари.
З 2015 року протекціонізм світової торгівлі зростає.Що спонукало до цього?Як це вплине на світову торгівлю сталлю?І що це означає для майбутньої торгівлі та експортерів?
Наростаюча хвиля протекціонізму. Заходи захисту торгівлі в країні лише перенаправляють імпорт до дорожчих джерел, підвищуючи внутрішні ціни та забезпечуючи додатковий захист маргінальним виробникам країни.На прикладі США та Китаю наш аналіз показує, що навіть після запровадження торгових заходів рівень імпорту США та рівень експорту Китаю не відрізняються від очікуваного, враховуючи стан внутрішнього ринку сталі обох країн. країна.
Загальний висновок такий: «сталь може і знайде дім».Країни-імпортери все ще потребуватимуть імпортованої сталі, щоб відповідати внутрішньому попиту, за умови базової конкурентоспроможності за ціною та, у деяких випадках, здатності виробляти певні сорти сталі, на жоден з яких не впливають торговельні заходи.
Наш аналіз показує, що протягом наступних 5 років, коли внутрішній ринок Китаю покращиться, торгівля сталлю повинна знизитися з піку в 2016 році, головним чином через зниження китайського експорту, але повинна залишитися вище рівня 2013 року.Згідно з базою даних CRU, за останні 2 роки було порушено понад 100 комерційних справ;Хоча головними цілями були всі великі експортери, найбільша кількість торгових справ була проти Китаю.
Це свідчить про те, що сама позиція великого експортера сталі збільшує ймовірність подання торгового позову проти країни, незалежно від факторів, що лежать в основі справи.
З таблиці видно, що більшість комерційних випадків стосуються комерційних гарячекатаних виробів, таких як арматура та гарячекатані рулони, тоді як менша кількість випадків стосується продуктів з високою доданою вартістю, таких як холоднокатані рулони та листи з покриттям.Хоча цифри для листового і безшовних труб виділяються в цьому відношенні, вони відображають особливу ситуацію надлишкових потужностей у цих галузях.Але які наслідки мають вищевказані заходи?Як вони впливають на торгові потоки?
Що сприяє зростанню протекціонізму?Одним із головних факторів посилення торговельного захисту за останні два роки було збільшення китайського експорту з 2013 року. Як показано на малюнку нижче, відтепер зростання світового експорту сталі повністю залежить від Китаю та частка китайського експорту в загальному внутрішньому виробництві сталі зросла до відносно високого рівня.
Спочатку, особливо в 2014 році, зростання китайського експорту не викликало глобальних проблем: американський ринок сталі був сильним і країна з радістю приймала імпорт, тоді як ринки сталі в інших країнах працювали добре.Ситуація змінилася в 2015 році. Світовий попит на сталь впав більш ніж на 2%, особливо в другій половині 2015 року, попит на китайському ринку сталі різко впав, а прибутковість сталеливарної промисловості впала до надзвичайно низького рівня.Аналіз витрат CRU показує, що експортна ціна сталі близька до змінних витрат (див. графік на наступній сторінці).
Це саме по собі не є необґрунтованим, оскільки китайські металургійні компанії прагнуть витримати спад, і, згідно з чітким визначенням Терміну 1, це не обов’язково означає «демпінг» сталі на світовому ринку, оскільки внутрішні ціни на той час також були низькими.Однак цей експорт завдає шкоди сталеливарній промисловості в інших країнах світу, оскільки інші країни не можуть прийняти кількість доступного матеріалу з огляду на умови внутрішнього ринку.
У другій половині 2015 року Китай закрив свої виробничі потужності на 60 млн тонн через важкі умови, але темпи падіння, розмір Китаю як великої сталеливарної країни та внутрішня боротьба за частку ринку між вітчизняними індукційними печами та великими інтегрованими сталеливарними заводами змінили тиск закрити офшорні виробничі потужності.У результаті кількість торгових справ почала збільшуватися, особливо проти Китаю.
Вплив торгового конфлікту на торгівлю сталлю між США та Китаєм, ймовірно, пошириться на інші країни.На діаграмі ліворуч показано імпорт США з 2011 року та номінальну рентабельність сталеливарної промисловості країни на основі знань CRU про витрати та зміни цін.
Перш за все, слід зазначити, що, як показано на діаграмі розсіювання праворуч, існує сильний зв’язок між рівнем імпорту та потужністю внутрішнього ринку США, про що свідчить прибутковість сталеливарної промисловості.Це підтверджується аналізом потоків торгівлі сталлю CRU, який показує, що торгівля сталлю між двома країнами визначається трьома ключовими факторами.Це включає:
Будь-який із цих факторів може стимулювати торгівлю сталлю між країнами в будь-який час, і на практиці основні фактори, імовірно, змінюватимуться відносно часто.
Ми бачимо, що з кінця 2013 року до всього 2014 року, коли ринок США почав випереджати інші ринки, це стимулювало внутрішній імпорт, і загальний імпорт зріс до дуже високого рівня.Подібним чином імпорт почав скорочуватися, оскільки сектор США, як і більшість інших країн, погіршився в другій половині 2015 року. Рентабельність сталеливарної промисловості США залишалася низькою до початку 2016 року, а поточний раунд торгових угод був спричинений хронічний період низької прибутковості.Ці дії вже почали впливати на торговельні потоки, оскільки згодом були введені мита на імпорт з деяких країн.Однак варто зазначити, що в той час як імпорт із США зараз є більш складним для деяких великих імпортерів, включаючи Китай, Південну Корею, Японію, Тайвань і Туреччину, загальний імпорт країни не нижчий, ніж очікувалося.Рівень був посередині очікуваного.асортименту, враховуючи нинішню силу внутрішнього ринку до буму 2014 року.Примітно, що враховуючи потужність внутрішнього ринку Китаю, загальний експорт Китаю наразі також знаходиться в межах очікуваного діапазону (примітка не показана), що свідчить про те, що впровадження торговельних заходів не мало суттєвого впливу на його здатність або бажання експортувати.Отже, що це означає?
Це свідчить про те, що, незважаючи на різні тарифи та обмеження на імпорт матеріалів з Китаю та інших країн до Сполучених Штатів, це не зменшило загальний очікуваний рівень імпорту країни, ані очікуваний рівень китайського експорту.Це пояснюється тим, що, наприклад, рівень імпорту США та експорту Китаю пов’язані з більш фундаментальними факторами, описаними вище, і не підпадають під торговельні обмеження, крім прямого ембарго на імпорт або жорстких обмежень.
У березні 2002 року уряд США запровадив розділ 201 тарифів і одночасно підняв тарифи на імпорт сталі в багатьох країнах до дуже високих рівнів, що можна назвати серйозним торговим обмеженням.Імпорт скоротився приблизно на 30% між 2001 і 2003 роками, але навіть у цьому випадку можна стверджувати, що більша частина падіння була безпосередньо пов'язана з помітним погіршенням умов внутрішнього ринку США, яке послідувало.Поки тарифи діяли, імпорт, як і очікувалося, перемістився до безмитних країн (наприклад, Канада, Мексика, Туреччина), але країни, на які поширилися тарифи, продовжували постачати частину імпорту, вища вартість якого викликала високі ціни на сталь у США.які могли б виникнути інакше.Згодом тарифи за Розділом 201 були скасовані в 2003 році, оскільки вони вважалися порушенням зобов’язань США перед СОТ, і після того, як Європейський Союз пригрозив помстою.Згодом імпорт збільшився, але відповідно до значного покращення ринкових умов.
Що це означає для загальних торгових потоків?Як зазначалося вище, поточний рівень імпорту США не нижчий, ніж можна було б очікувати з точки зору внутрішнього попиту, але ситуація в країнах-постачальниках змінилася.Важко визначити базову лінію для порівняння, але загальний імпорт США на початку 2012 року був майже таким самим, як і на початку 2017 року. Порівняння країн-постачальників за два періоди показано нижче:
Хоча таблиця не є остаточною, вона показує, що за останні кілька років джерела імпорту США змінилися.Зараз більше матеріалів надходить до берегів США з Японії, Бразилії, Туреччини та Канади, тоді як менше матеріалів надходить з Китаю, Кореї, В’єтнаму та, що цікаво, Мексики (зауважте, що абревіатура з Мексики може мати певне відношення до нещодавньої напруженості між США та США).Мексика) і бажання адміністрації Трампа переглянути умови НАФТА).
Для мене це означає, що головні рушійні сили торгівлі – конкурентоспроможність витрат, потужність внутрішніх ринків і сила ринків призначення – залишаються такими ж важливими, як і раніше.Таким чином, за певного набору умов, пов’язаних із цими рушійними силами, існує природний рівень імпорту та експорту, і лише надзвичайні торговельні обмеження чи значні збої на ринку можуть будь-якою мірою порушити чи змінити його.
Для країн-експортерів сталі це на практиці означає, що «сталь може і завжди знайде дім».Наведений вище аналіз показує, що для країн-імпортерів сталі, таких як Сполучені Штати, торговельні обмеження можуть лише незначно вплинути на загальний рівень імпорту, але з точки зору постачальника, імпорт буде зміщений у бік «наступного найкращого варіанту».По суті, «другий найкращий» означав би дорожчий імпорт, що підвищило б внутрішні ціни та забезпечило додатковий захист виробникам сталі в країні з вищими витратами2, хоча базова конкурентоспроможність за витратами залишалася б незмінною.Однак у довгостроковій перспективі ці умови можуть мати більш виражені структурні ефекти.У той же час конкурентоспроможність за витратами може погіршитися, оскільки виробники мають менше стимулів скорочувати витрати в міру зростання цін.Крім того, зростання цін на сталь послабить конкурентоспроможність обробної промисловості, і якщо торговельні бар’єри не будуть встановлені по всьому ланцюжку вартості сталі, внутрішній попит може впасти, оскільки споживання сталі переміститься за кордон.
Дивлячись у майбутнє Отже, що це означає для світової торгівлі?Як ми вже говорили, є три ключові аспекти світової торгівлі – конкурентоспроможність за ціною, влада на внутрішньому ринку та позиція на ринку призначення – які мають вирішальний вплив на торгівлю між країнами.Ми також чуємо, що, враховуючи його розмір, Китай знаходиться в центрі дискусії про світову торгівлю та ціни на сталь.Але що ми можемо сказати про ці аспекти рівняння торгівлі протягом наступних 5 років?
По-перше, ліворуч на діаграмі вище показано бачення CRU потужностей і використання Китаю до 2021 року. Ми оптимістично налаштовані, що Китай досягне своєї мети щодо припинення потужностей, що має збільшити використання потужностей із поточних 70-75% до 85% на основі наших прогнози попиту на сталь.У міру покращення структури ринку умови внутрішнього ринку (тобто прибутковість) також покращаться, і китайські сталеливарні заводи матимуть менше стимулів для експорту.Наш аналіз показує, що експорт Китаю може впасти до <70 метричних тонн зі 110 метричних тонн у 2015 році. У глобальному масштабі, як показано на діаграмі праворуч, ми вважаємо, що попит на сталь зросте протягом наступних 5 років і як в результаті «ринки призначення» покращаться та почнуть витісняти імпорт.Однак ми не очікуємо серйозних відмінностей у показниках між країнами, і чистий вплив на торговельні потоки має бути меншим.Аналіз із використанням моделі витрат на сталь CRU показує деякі зміни у конкурентоспроможності за вартістю, але недостатні, щоб суттєво вплинути на глобальні торгові потоки.У результаті ми очікуємо, що торгівля знизиться з останніх піків, в основному через зниження експорту з Китаю, але залишиться вище рівня 2013 року.
Унікальний сервіс CRU є результатом нашого глибокого знання ринку та тісних відносин з нашими клієнтами.Чекаємо на вашу відповідь.
Час публікації: 25 січня 2023 р